美高梅中國擬發行美元優先票據以償還債務

澳門博彩營運商美高梅中國控股有限公司表示，計劃向專業投資者發行美元計價的優先票據，所得款項淨額將用於債務再融資及一般公司用途。

該公司於本週二（5月5日）向香港聯合交易所提交的文件中披露此計劃，並表示發行事宜仍將視市場狀況及投資者需求而定。票據的本金總額、定價及其他條款尚未釐定。

文件指出：「倘票據獲發行，公司擬將所得款項淨額用於償還其2025年循環信貸融通項下的部分未償還款項，以及作一般公司用途。」根據文件，該2025年融通總額為234億港元，將於2030年4月15日到期。

評級機構預測發行規模

上述公告發佈後，標準普爾全球評級及惠譽評級均預期，是次擬發行的票據總額為7.5億美元（約58.8億港元）。惠譽補充指出，該等票據將於2033年到期。

標普授予該擬發行票據「B+」的發行評級，與其給予美高梅中國的發行人信用評級一致。標普認為，該公司的資本結構中並不存在顯著的從屬風險。

惠譽則授予「BB-」評級，並表示美高梅中國的再融資能力，受惠於其競爭地位提升、穩定的自由現金流生成能力以及暢通的資本市場融資渠道。

惠譽補充指出，是次發行將有助延長美高梅中國的債務期限結構。該評級機構亦表示，截至2026年3月31日，該公司擁有約32億美元的流動資金，當中包括9.18億美元現金及23億美元的循環信貸額度。

市場表現強勁

惠譽續稱：「儘管中國經濟存在不確定性，且市場推廣競爭更趨激烈，美高梅中國在澳門市場仍然表現良好。公司已增強其競爭地位。」

目前在澳門經營兩間度假村物業的美高梅中國，公佈2026年第一季淨收入為88億港元，較去年同期增長10%。其經調整EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）按年增長4%至25億港元。

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