歐元債市：歐債收益率跌至約一個月低位，中東局勢緩和希望打壓加息押注

歐元區政府公債收益率周一跌至約一個月低位，因市場對美伊達成協議以重開霍爾木茲海峽的希望重燃，緩解了通脹擔憂，並降低了市場對央行將採取激進緊縮政策的預期。

借貸成本隨油價走勢波動，受衝突有望解決的樂觀情緒推動，油價下跌5.5%，儘管關鍵分歧點仍未解決。

儘管伊朗和美國都淡化了近期將取得突破的希望，但旨在結束這場衝突的外交努力似乎仍在繼續。

貨幣市場對歐洲央行12月存款利率的預期從上周五晚間的2.67%下調至接近2.6%，而當前利率為2%。 市場定價顯示下月首次加息的概率為75%，此前為80%。

荷蘭國際集團(ING)高級利率策略師本杰明·施羅德表示：“目前尚不清楚到6月中旬時，任何潛在協議是否會有足夠的明確性和確定性，以令(歐洲央行)放棄加息。”

他認為：“對於是否需要進一步收緊政策，保持謹慎是有充分理由的。”

ING的施羅德指出，若霍爾木茲海峽危機能迅速得到解決，歐洲將從中獲益最多，並補充稱該地區更廣泛的宏觀經濟環境依然脆弱。

對政策利率預期更為敏感的德國兩年期公債收益率下跌11.7個基點，至2.52%，創5月7日以來新低。該收益率在3月下旬曾觸及2.771%，為2024年7月以來最高水平。

歐洲央行管委史托納拉斯(Yannis Stournaras)周一表示，如果歐元區通脹暫時但顯著超出目標，應謹慎地將貨幣政策向更緊縮的方向調整。

“石油和通脹的第二輪影響正在主權債券市場上顯現，”紐約梅隆銀行(BNY)市場宏觀策略主管鮑勃·薩維奇表示。

他在回顧近期全球長期政府債券收益率上漲後補充稱：“投資者面臨的問題是，除了油價之外，還有什麼因素推動債券收益率上升，重點在於央行政策、財政可持續性以及經濟增長能否支撐債務負擔。”

作為歐元區指標的德國10年期公債收益率下跌10.5個基點，至2.9302%，創4月8日以來新低。該收益率在3月下旬曾觸及3.13%，為2011年6月以來最高水平。

意大利10年期公債收益率下跌12.5個基點，至3.6425%，為3月18日以來最低水平。

意大利與德國10年期公債收益率差報70個基點。在伊朗遭襲前，該利差為63個基點，3月下旬曾觸及103.62，創下自2025年6月以來的最高水平。

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