美國第一季經濟增速加快，受助於停擺結束後政府支出反彈

美國經濟成長第一季出現回升，主因是此前嚴重的政府停擺結束後，政府支出反彈；不過，隨著與伊朗的戰爭推升汽油價格、擠壓家庭預算，這股增溫動能可能只是暫時現象。

商務部經濟分析局周四發布的國內生產總值(GDP)初值顯示，上季度GDP環比年率為增長2.0%。

在10月至12月季度，受聯邦政府支出萎縮拖累，經濟增長率放緩至0.5%，該項因素拖累幅度達1.16個百分點，為1994年第一季以來最大。路透調查預估GDP環比年率為增長2.3%。預測區間從萎縮0.2%到增長3.9%不等。此次增長主要源於政府支出的部分回升。

人工智能(AI)領域支出熱潮以及支撐該技術的數據中心建設，繼續支撐著企業的設備支出。但作為經濟主要引擎的消費者支出增速進一步放緩。甚至在美國與以色列對伊朗的戰爭將美國平均汽油價格推高至每加侖4美元以上之前，其增長勢頭就已經在減弱。

美國民眾對不斷上漲的生活成本感到沮喪，大多數人對特朗普總統的經濟治理表示不滿，這對即將迎來11月國會中期選舉的共和黨構成政治風險。

經濟成長速度似乎支持金融市場的看法，即只要勞動市場未明顯惡化，美聯儲可能維持利率不變，甚至延續至2027年。周三，美聯儲將指標利率維持在3.50%-3.75%區間不變，並指出市場對通脹的擔憂正在加劇。

第一季就業平均每月增加6.8萬個崗位，去年同期每月僅增加2萬個。不過與2023年和2024年相比，勞動力市場明顯放緩，一些經濟學家將此歸咎於特朗普的貿易和移民政策，認為這些政策削弱勞動力需求，並限制了勞動力供給。

疲軟的勞動力市場已抑制工資增長。關稅推高部分商品價格，但反映到官方通脹數據的程度仍相對溫和。經濟學家表示，消費者依賴儲蓄或減少儲蓄以維持消費，但這種狀況無法無限期持續。2月儲蓄率為4.0%。

經濟學家警告稱，通脹上升可能抵消減稅帶來的部分預期刺激效應。他們預計，退稅增加帶來的提振作用將很快消退，導致今年消費支出疲軟。

經濟學家預計，中東戰爭將從第二季度起拖累經濟增長。

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