分析師預期澳門6月賭收將溫和回落

澳門博彩業在5月份交出優於預期的成績單，但隨著比較基數升高及世界盃開打影響市場動能，分析師預期6月賭收將溫和回落。

根據澳門博彩監察協調局公布的官方數據，5月份幸運博彩毛收入為226.1億澳門元，按年增長6.7%，按月上升13.7%。今年首五個月，澳門累計博彩收入為1,083.8億澳門元，按年增長10.9%，恢復至2019年同期疫情前水平的86.2%。

里昂證券：5月表現符預期，6月料微跌

里昂證券（CLSA）發表研究報告指出，5月份賭收表現大致符合該行預測的6.6%增長，並較彭博統計的市場預期（5%增長）高出1.7個百分點。報告顯示，5月26日至31日期間，日均賭收達7.83億澳門元，較本月首25天的7.16億澳門元日均水平高出約9%，該行將此歸因於「正常化」的贏率。

展望6月，里昂證券預測澳門賭收將按年輕微下跌0.65%至209億澳門元，日均賭收約6.98億澳門元。該行亦預期，由於基數較高，今年餘下時間的增長將放緩，並維持2026年全年賭收增長5%的預測，處於市場普遍預期（5%至8%）的低端。

世界盃效應成短期阻力

多家投資銀行對夏季市況同樣抱持審慎態度，指出將於6月11日至7月19日舉行、由加拿大、墨西哥及美國聯合主辦的世界盃，可能暫時分散高端客戶的時間與消費，成為影響賭收的額外阻力。

摩根大通（JP Morgan）預期6月及7月賭收將大致平穩，按年變動幅度在正負2%以內。該行指出，雖然5月數據優於預期，但短期內仍難以完全擺脫增長空窗期的影響，由於基數變高，未來的賭收比較將更具挑戰性。

摩根士丹利（Morgan Stanley）則預測6月賭收約208億澳門元，按年下跌1%。

中金：6月賭收或介乎195至210億澳門元

中金公司（CICC）發表研究報告，預計6月澳門賭收將介乎195億至210億澳門元，日均賭收6.5億至7億澳門元，按年減少0%至7%。該行指出，5月賭收表現主要得益於五一勞動節假期及多項大型娛樂活動帶動客流，而6月賭收預計下滑則受世界盃賽程較往年偏長，可能分散客流與客戶博彩需求影響。

博彩業基礎需求仍具韌性

另一券商Seaport Research Partners預期6月賭收將按年輕微下跌0.3%至約210億澳門元，並預測2026年下半年增長將放緩至4%，除非需求回升或流動性改善。該行維持2026年全年賭收增長6.2%的預測，其中貴賓廳業務增長約1%，中場業務增長約6%。

Seaport補充指出，澳門的基礎需求依然穩健，主要受強勁的高端博彩活動及充裕的流動性所支撐。

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