韓國SK海力士美國ADR獲逾七倍認購需求，融資265億美元

一份監管文件顯示，韓國SK海力士000660.KS周四將其美國存托憑證(ADR)發行價定為149美元，籌資約265億美元。

據知情消息人士，SK海力士在美國的股票發行認購需求是可供認購股份的七倍多。這凸顯出投資者對該公司的旺盛投資興趣。

SK海力士對定價及股票需求不予置評。由於售股細節屬於保密信息，該消息人士要求匿名。

該股將於周五在納斯達克交易所掛牌交易，股票代碼為“SKHY”。根據公司文件，按7月3日首爾收盤價計算，每份ADR參考價格為242,500韓元。SK海力士股票周四收於2,186,000韓元。每10份ADR代表1股普通股。

該公司將把此次募資用於建設新工廠和採購設備，以滿足激增的人工智能芯片需求。

除了融資外，SK海力士赴美上市預計還將有助於縮小其與美國競爭對手美光MU.O之間的估值差距。美光的12個月預期市盈率為6.66倍，高於SK海力士的5.5倍。

“SK海力士在市場份額以及與Nvidia(輝達/英偉達)的密切關係方面占優，美光則在能效、美國市場定位以及作為行業第三名的增長勢頭方面具備競爭力，”科技研究公司Futurum Group首席執行官Daniel Newman表示。

SK海力士憑借高帶寬內存(HBM)芯片業務成為AI熱潮的主要受益者。經過14年的持續投入，公司最終在全球AI產業鏈中占據核心地位。

韓國科學技術院(KAIST)電氣工程教授Yoo Hoi-jun表示：“只要圖形處理器和AI數據中心存在需求，SK海力士就是不可或缺的。”

Nvidia首席執行官黃仁勛上月表示，SK海力士將繼續是其最大合作夥伴，並補充稱，由於需求強勁，當前的內存芯片短缺局面還將持續數年。

“AI需求持續增長，目前主要由數據中心CPU的強勁需求驅動。HBM需求也保持強勁：我們預計明年該市場規模將從今年的約650億美元增長到1,200億美元，到2030年將達到約2,900億美元，”Futurum Equities半導體與基礎設施部門負責人Rolf Bulk表示。

SK海力士股價周四收盤上漲5%，但在過去兩周內已下跌四分之一。儘管如此，該股過去12個月的漲幅仍高達680%。

圖：SK海力士市值

“SK海力士在生產規模和成熟度方面占據優勢。總體而言，由於需求遠超供應，他們擁有極大的定價權，”Mahoney Asset Management首席執行官Ken Mahoney表示。“因此，可以說其先發優勢過去是而且現在仍然是其核心競爭力。”

美國銀行、花旗集團、高盛和摩根大通擔任SK海力士此次發行ADR的承銷商。該公司的主要上市地仍為首爾。

SK海力士表示，Baillie Gifford Overseas、Coatue Management旗下基金及Situational Awareness Partners已表達認購意向，合計金額最高可達70億美元。

BNK Investment & Securities分析師Lee Min-hee表示，他不認為此次赴美上市會明顯提振SK海力士在韓國的股價，因為韓國企業仍受到公司治理因素導致的“韓國折價”影響。

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