台灣貨幣市場：短率隱然蠢動有向上壓力，不少銀行想拆入回補積數但只能放棄

台灣金融業拆款利率周五隱然蠢動，有向上壓力。資金調度人員表示，逢周五市場資金偏少，多數銀行都想拆入回補積數，但符合心目中利率水位的資金並不好借，只好忍過三天積數；短率有走高的壓力。

他們指出，台股仍然很吸金，證券商需金孔急，大多拉高免保短票利率，以吸引資金停泊，這招數也相當有效，自保短票、以及債券附買回市場的資金都有被排擠的效應。

“今天就兩家大行有錢，在放出去而已，利率就是高的利率。”一位中大型資深調度人士說。

另外，也有多家大型銀行資調人士不約而同表示，自家缺積數，想拆入一周1.25-1.26%的拆款，但其實市場上幾乎沒有銀行提供這種條件的拆出資金。

“根本找不到，”一大型商銀交易員指出，由於仍在提存期初，自家銀行準備數字雖是負數，但也還可以忍受，5月的行情恐怕是會愈來愈緊，尤其是月底還有更多稅款要入庫。

大型銀行間拆借利率目前接近1.30%左右；至於票券商向銀行拆入利率大多在1.41-1.42%左右，短率有蠢動向上的壓力。

**短票利率持穩**

短票市況方面，一位大型票券交易員指出，周五資金需求高，銀行資金比日前更缺，“今天不像前二天平穩，受股市影響，錢流向股市，不但法人或是證券商需求都很大。”

另外一家大票券商交易員則稱，銀行操作很保守，尤其5月又有繳稅因素，後續變得更緊的機會升高。

“資金穩中偏緊，有一些銀行到期少續，”他說。

今日大型票券商與銀行承作30天自保短票利率主要在1.47-1.48%，同上日。

集保公司資料顯示，上交易日自保30天短票成交加權平均利率1.468%，交易區間1.39-1.49%，成交353.27億台幣；前日加權平均利率1.464%，交易區間1.37-1.48%，成交89.12億台幣。

上交易日自保60天短票成交加權平均利率1.476%，交易區間1.47-1.49%，成交量19.13億台幣；前日60天短票成交加權平均利率1.449%，交易區間1.37-1.50%，成交量23.50億台幣。

台灣央行周五發行2,666億台幣定存單，較今日到期定存單金額2,869.4億台幣，發行餘額減203.4億台幣。

下周央行定存單到期金額共1兆404.5億台幣，落點分布為：周一2,602億、周二2,340.5億、周三1,849億、周四1,564.5億，周五2,048.5億台幣。

拆款中心資料顯示，周五銀行超額準備578億台幣，至周日累積超額準備1,932億台幣，累計前期1%超額準備6,805億台幣。

**債券附買回利率持平**

債券附買回（RP）市場方面，一位大型證券商交易員表示，經過先前投信的大量走錢之後，今日投信客戶反而有進錢，“我今天反而有多調一些進來，之前走蠻多的。”

她指出，5月才開始資金情勢就如此這般，“不太好，一點都不妙，不曉得能不能撐到5月底。”投信也有不少資金跑去買免保短票，因為利率動輒接近2%，已成吸金的黑洞。

另外一位大型商銀交易員則稱，今日有一些新增資金需求，但情勢大致持穩，1.48-1.50%可以持續穩定地供給證券商資金。

今日證券商與金融機構承作公債RP利率在1.16-1.20%，公司債RP利率在1.43-1.46%，銀行/壽險利率則在1.48-1.50%，利率持平。債券附買回利率多因公司債承作券種及天期不同而有所差異。

大型票券商與金融機構承作公債RP利率主要成交在1.08-1.15%，公司債RP利率則在1.20-1.41%，利率亦持平，但不同金融機構及承做條件將使利率有所波動。

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