美聯儲威廉姆斯：中東戰爭推高通脹，前景不確定性限制利率指引

紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯周四表示，中東戰爭已經在推高通脹壓力，而前景不確定性限制了美聯儲在未來利率政策走向上能夠給出的指引。

威廉姆斯在紐約聯邦住房貸款銀行2026年會員研討會上發表講話時說：“中東局勢的發展正在推動能源價格大幅上漲，這已經開始抬升整體通脹水平。”

他說，如果相關干擾很快結束，能源價格應會回落；但如果戰爭持續時間較長，衝突“也可能造成一次重大的供給衝擊，帶來顯著的影響，通過中間成本和大宗商品價格飆升推高通脹，並抑制經濟活動”。

威廉姆斯警告稱，這一過程“已經開始顯現”。他說，供應鏈中斷的跡象不斷增加，而更高的燃料成本已開始“以機票、食品、化肥以及其他消費品價格上漲的形式”向下游傳導。

威廉姆斯在講話後對記者表示：“由於能源價格上漲，即便僅基於目前已經看到的情況，我預計未來幾個月通脹按年率計算將明顯高於3%。”但他同時表示，自己更關注潛在通脹走勢，而在這方面，他認為形勢呈現“喜憂參半”的局面。

在通脹前景面臨這些威脅之際，威廉姆斯重申了他“毫不動搖地致力於”將通脹拉回目標水平的立場。他還表示，儘管當前處於這種“不同尋常的環境”，美聯儲的利率政策“處於一個有利位置，能夠在實現最大就業和價格穩定目標之間平衡風險”。

**持觀望態度**

威廉姆斯周四關於貨幣政策的表態，基本延續了他近期的觀點，即美聯儲正處於觀望階段，試圖評估戰爭及隨之而來的能源價格暴漲將如何影響經濟。

美聯儲在3月中旬的政策會議上將利率目標區間維持在3.5%至3.75%不變，同時在預測中暗示今年晚些時候可能還會再進行一次降息。美聯儲的下次會議將於4月28日至29日舉行，預計不會調整利率。

近來，美聯儲官員幾乎沒有就短期利率前景給出明確指引。不過，克利夫蘭聯儲總裁哈瑪克周二在接受CNBC採訪時表示，視經濟表現而定，美聯儲既有可能降息，也有可能加息。

威廉姆斯表示，現在“並不是試圖給出強有力前瞻指引的時候”。他說，如果通脹確實開始回落並接近2%，“我確實認為適度下調利率將是合適的，但目前我們還沒有走到那一步”。

威廉姆斯在講話中表示，今年通脹率可能上升至2.75%至3%之間，並在2027年回落至2%的目標水平。他稱，就業市場釋放出喜憂參半的信號，今年失業率可能在4.25%至4.5%之間，經濟增速預計在2%至2.5%。

市場狀況穩健

在向聽眾發表講話及回答媒體提問時，威廉姆斯對金融市場狀況表達了相對樂觀的看法。他表示，鑒於不確定性，市場流動性有所收縮，但收縮程度低於預期，包括美國國債市場在內的市場運行依然穩健。

威廉姆斯說，美國資產價格的強勁表現似乎反映出市場對戰爭短期化的信心，同時認為相較於其他更依賴中東能源的國家，美國面臨的下行風險較小。

他說，就定價而言，“當前市場反映的是一種相對……比較平靜的情景假設”。他還表示：“我不認為市場是完全一邊倒地看多，但我確實認為，對支撐資產價格的經濟基本面，市場仍然保持著相當積極的看法。

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