歐元債市：收益率暴跌，伊朗稱霍爾木茲海峽通航後市場削減加息押注

歐元區短期公債收益率周五急劇下跌至一個月低點，此前伊朗外長表示在停火剩餘期間，所有商船均可自由通過霍爾木茲海峽。

與此同時，貨幣市場縮減了對歐洲央行未來加息的押注，在早盤交易中已完全消化了首次加息時間從6月調整至7月 。目前市場預計本月會議加息的概率不到5，低於之前的15%。市場還預計歐洲央行存款便利利率到年底為2.4% ，此前預期為2.55%，當前的利率為2%。

油價暴跌逾10%，緩解了自3月初以來籠罩債券市場的通脹擔憂。當時中東衝突爆發，促使交易員將歐洲央行收緊政策的預期計入價格。

對利率和通脹預期變化最為敏感的德國兩年期公債收益率下跌12個基點至2.40%，創3月中旬以來新低。該收益率在3月下旬曾一度升至約2.77%，創去年7月以來新高。

安聯環球投資（Allianz Global Investors）固定收益專家馬西米利亞諾·馬克西亞（Massimiliano Maxia）表示：“霍爾木茲海峽是關鍵風險。如果停火得以維持，且重啟被視為持久之舉，市場甚至可能完全剔除對歐洲央行加息的預期。”

“但無論發生什麼，歐洲央行總裁拉加德在下次政策會議後的表態，對利率預期都將至關重要。”

伊朗外長阿拉格齊(Abbas Araqchi)在X平台發文稱，在美國斡旋、以色列與黎巴嫩之間達成的、為期10天的停火協議剩餘期限內，霍爾木茲海峽將保持開放。

美國總統特朗普周五表示，對伊朗的海上封鎖將“繼續全面實施”，直到與德黑蘭達成協議為止。

作為歐元區指標的德國10年期公債收益率 下跌8.5個基點，至2.95%。

麥格理集團全球外匯及利率策略師Thierry Wizman表示：“在核問題（伊朗核計劃）上恢復戰前狀態，將在國內對總統造成政治損害，而且我們認為，這種損害比在沒有這一重大讓步的情況下結束戰爭更為嚴重。”

“正因如此，我們仍在關注‘核讓步’動向，以此驗證這場戰爭是否真的正在走向終結。”

意大利10年期公債收益率 下跌15個基點至3.66%，此前該收益率在3月下旬曾觸及4.142%，創2024年7月以來新高。

意大利公債與德國公債的收益率利差為69個基點。在伊朗遭襲前，該利差為63個基點，衝突期間一度升至103.62個基點，創下2025年6月20日以來的最高水平。(完)

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